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Fondos de inversión

Alternativas de inversión que se integran por distintos aportes de inversionistas.

¿Qué es un fondo de inversión público?

Al igual que un fondo mutuo, los fondos de inversión públicos son alternativas de inversión en donde se integran distintos aportes de inversionistas (denominados partícipes), ya sean personas jurídicas o naturales, destinados exclusivamente para su inversión en diversos valores y bienes (de oferta pública o privada) que, tanto la ley permite, como la política de inversión del respectivo fondo establezca.

Los fondos de inversión están orientados a personas con distintos perfiles de riesgo, esto según el objetivo y política de inversión que mantengan.

¿Quiénes están a cargo de la administración y supervisión de los fondos de inversión públicos?

Esta alternativa de inversión las ofertan y administran las denominadas Administradoras Generales de Fondos, sociedades anónimas especiales cuyo objeto exclusivo es la administración de recursos de terceros, sin perjuicio de las actividades complementarias que les puede autorizar la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), las cuales se encuentran reguladas por la Ley N° 20.712 y supervisadas bajo las normas que dicta la CMF.

¿Existen diferencias entre un fondo de inversión público y un fondo mutuo?

Aunque ambos son alternativas de inversión, existen algunas diferencias que debemos tomar en consideración a la hora invertir en uno u otro. A continuación, te dejamos con las más relevantes:

  • En el caso de los fondos de inversión, estos pueden estar dirigidos tanto a inversionistas específicos o al público general, no así el fondo mutuo, el cual casi siempre está dirigido al público general.
  • El fondo de inversión cuenta con un periodo de durabilidad específico (7 años, 5 años, etc. pudiendo ser prorrogable o no), mientras que los fondos mutuos no cuentan con una fecha de vencimiento determinada, sino más bien, son indefinidos en el tiempo.
  • Los fondos de inversión públicos cuentan con asamblea de aportantes y Comités de Vigilancia, siendo ambos los organismos corporativos internos del fondo, teniendo diversas funciones y facultades que la ley les señala. Los fondos mutuos no cuentan con estos organismos corporativos al interior del fondo.
  • Los fondos mutuos son aquellos que permiten el rescate total y permanente de las cuotas, las cuales se pagan en un plazo inferior o igual a 10 días. En cambio, se denominan fondos de inversión aquellos fondos que no cumplen la anterior característica.

¿Qué tipos de fondos de inversión públicos existen? 

Debemos considerar que los fondos de inversión públicos pueden ser de dos clases:

  1. Fondos de inversión públicos rescatables: permite el rescate total y permanente de sus cuotas y su pago es entre 11 y 179 días (dependiendo de su reglamento interno).
  2. Fondos de inversión públicos no rescatables: son aquellos que no permiten a los aportantes el rescate total y permanente de sus cuotas, o que, si lo permite su reglamento interno, pagan a sus aportantes las cuotas rescatadas en un plazo igual o superior a 180 días.

En el caso de los fondos de inversión no rescatables, las cuotas deben registrarse obligatoriamente en una bolsa de valores chilena para permitir la formación de un mercado secundario para dichas cuotas. Por otro lado, los fondos de inversión pueden invertir en distintas clases de activos, algunas de las categorías más relevantes son:

  • Renta fija.
  • Renta variable.
  • Balanceados.
  • Real Estate.
  • Private Equity y otros.
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