Durante el inicio de la semana pasada, los mercados bursátiles reaccionaron a los acontecimientos del viernes 20 de febrero, cuando la Corte Suprema de Estados Unidos determinó que el presidente Donald Trump había sobrepasado sus facultades en materia económica, argumentando que la International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) no le otorga la autoridad para imponer aranceles de forma unilateral. Posteriormente, en una conferencia de prensa, el presidente manifestó su disconformidad con el fallo y señaló que aún dispone de otras vías para establecer nuevos aranceles, aunque reconoció que estos mecanismos podrían requerir más tiempo. Además, anunció la aplicación de un gravamen del 10% por un periodo de 150 días como sustituto de los aranceles invalidados por la resolución judicial. Este conjunto de declaraciones e incertidumbres derivó en movimientos negativos en los mercados al inicio de la semana.
Además de lo mencionado previamente, el foco inicial de la semana estuvo puesto en los resultados corporativos de Nvidia, empresa que integra el grupo popularmente conocido como “siete magníficas”. El mercado seguía con atención este reporte debido a la inquietud de los inversionistas respecto de si las fuertes inversiones en inteligencia artificial continúan traduciéndose en beneficios tangibles y justifican el sostenido buen desempeño que muestran las compañías del sector desde 2023. En este contexto, Nvidia publicó sus cifras correspondientes al cuarto trimestre de 2025, nuevamente superando con holgura las expectativas tanto en utilidades por acción como en ingresos. A esto se sumaron proyecciones sólidas, donde la compañía proyectó ventas por US$78.000 millones para el trimestre en curso, lo que implica un crecimiento de 15% respecto del cierre de 2025 y un nivel 8,3% superior a lo anticipado por los analistas. Sin embargo, pese a lo robusto de los resultados y la favorable revisión de sus proyecciones, persistió cierta cautela entre los inversionistas.
Hacia el cierre de la semana, se observaron niveles especialmente elevados de tensión en Medio Oriente, tras meses de deterioro en las relaciones entre Irán, Estados Unidos e Israel, impulsados por la creciente preocupación internacional respecto de las capacidades nucleares iraníes. Este ambiente ya frágil escaló decisivamente el 28 de febrero, cuando Estados Unidos e Israel llevaron a cabo ataques coordinados contra objetivos estratégicos en Irán, operación que resultó en la muerte del líder supremo iraní Alí Jamenei, lo que marcó un punto de inflexión en la dinámica regional. En represalia, Irán lanzó misiles y drones no solo hacia Israel, sino también contra bases militares estadounidenses en distintos países del Golfo, incluyendo instalaciones en Bahréin, Qatar y Emiratos Árabes Unidos, con la Guardia Revolucionaria iraní afirmando haber atacado 27 bases que alojan tropas estadounidenses, además de infraestructura militar israelí. Esta escalada derivó en cierres de espacios aéreos, cancelaciones masivas de vuelos internacionales y la paralización de rutas marítimas sensibles como el Estrecho de Ormuz, afectando la conectividad global y ejerciendo aún más presión sobre el precio del petróleo. Las consecuencias de estor eventos, aun en desarrollo, son inciertas, aunque probablemente observemos un incremento en la volatilidad de los mercados y alguna reacción negativa, y probablemente centre el foco de atención de los mercados, frente a lo cual deberemos estar atentos.
Por último, actualizamos nuestro seguimiento al avance de la temporada de reportes corporativos en Estados Unidos mencionada previamente. De un total de 3.100 empresas bajo cobertura, y hasta el día viernes de la semana pasada, 2.242 de ellas ya han presentado su reporte. Con la información entregada hasta la fecha, en relación con ingresos por ventas, se observa un crecimiento del 9,02%, mientras que la utilidad neta registra un avance de 10,16%. En cuanto a las expectativas que el mercado tenía de forma previa a los resultados oficiales, en términos de ingresos por ventas la sorpresa es positiva y del orden del 2,06%, mientras que, a nivel de utilidades netas, la cifra llega al 3,60%.
De cara a las cifras que serán dadas a conocer esta semana, el día lunes en Estados Unidos se dará a conocer el índice PMI de manufacturas y en nuestro país se publicará el índice mensual de actividad económica (IMACEC) del mes de enero. Siguiendo al día martes donde serán divulgados los índices PMI de China. Luego el día miércoles, en la Zona Euro se darán a conocer los índices PMI, el índice de Precios al Productor y tasa de desempleo. Finalmente, el viernes, se publican las cifras referentes al mercado laboral en Estados Unidos, el Producto Interno Bruto de la Zona Euro y en nuestro país la inflación correspondiente al mes de febrero.
Semana 23 de febrero al 01 de marzo de 2026
