¿Qué ha pasado esta semana?
La semana pasada mostró un nivel de volatilidad más acotado en comparación con períodos anteriores. En el plano general, la evolución del conflicto en Medio Oriente se mantuvo como el principal factor determinante de los mercados, condicionando el apetito por riesgo de los inversionistas.
Adicionalmente, la atención también estuvo puesta en la temporada de resultados corporativos del primer trimestre en Estados Unidos, con particular foco en los números reportados por la compañía Tesla. En contraste, el frente macroeconómico tuvo un rol secundario, aunque se publicaron las cifras de ventas minoristas de marzo en Estados Unidos, que entregaron señales relevantes sobre el estado del consumo interno.
En cuanto al primer punto, el conflicto en Medio Oriente volvió a generar incertidumbre durante la semana, marcado por un ciclo de tensión diplomática y diversas señales desde la Casa Blanca. El miércoles 22 de abril venció el plazo del alto al fuego acordado entre Estados Unidos e Irán, sin que se alcanzara un nuevo entendimiento en lo inmediato. La fecha límite ha ido siendo pospuesta a medida que se prolongan las negociaciones, con una especial tensión en el Estrecho de Ormuz, por donde transita aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo.
En el frente diplomático, el viernes 25 de abril se esperaba que una delegación estadounidense viajara a Islamabad, Pakistán, para retomar conversaciones con sus contrapartes iraníes, con mediación pakistaní. Sin embargo, el gobierno estadounidense suspendió abruptamente el viaje, señalando: "Tenemos todas las cartas. Pueden llamarnos cuando quieran". No obstante lo anterior, Donald Trump anunció que la tregua con Irán se extenderá hasta la concreción de un acuerdo de paz, en el marco de las negociaciones que se llevarán a cabo en Pakistán.
En cuanto a la temporada de resultados del primer trimestre, la atención de los mercados se centró en Tesla, integrante del grupo popularmente conocido como "las Siete Magníficas". La compañía reportó cifras superiores a las expectativas del mercado, tanto en ingresos por ventas como en utilidades por acción, lo que fue bien recibido por los inversionistas en un principio. En relación con sus proyecciones, la empresa estima que el gasto de capital durante 2026 superará los US$25.000 millones, cifra que triplica el nivel de inversión realizado en 2025, con el objetivo de acelerar el desarrollo en inteligencia artificial y robótica, lo cual generó caídas en el día posterior a la publicación de los números.
Si bien el frente macroeconómico no concentró la atención esta semana, se publicaron las ventas minoristas de marzo 2026 en Estados Unidos, dato que entregó señales relevantes sobre el consumo en Estados Unidos. La cifra registró un alza de 1,7% respecto al mes anterior, el avance mensual más elevado en más de tres años, y un incremento de 4,0% en comparación con marzo de 2025. El alza estuvo liderada en gran medida por el encarecimiento de los combustibles derivado del conflicto en Medio Oriente. Excluyendo gasolina, las ventas minoristas avanzaron un 0,6%, reflejando una demanda interna que se mantiene activa.
Para finalizar, actualizamos nuestro seguimiento al avance de la temporada de reportes corporativos en Estados Unidos correspondientes al primer trimestre de 2026, la cual sigue presentando un balance favorable. De un total de 3.088 empresas bajo cobertura, y hasta el día viernes de la semana pasada, 460 de ellas ya habían presentado su reporte, y con la información entregada hasta la fecha, respecto de ingresos por ventas, se observa un crecimiento del 2,01%. En cuanto a las expectativas que el mercado tenía de forma previa a los resultados oficiales, en términos de ingresos por ventas la sorpresa también es positiva y del orden del 9,24%.
De cara a esta semana, el foco de atención estará puesto el martes cuando en nuestro país se celebre una nueva reunión de política monetaria del Banco Central. Del mismo modo, el día miércoles será el turno de la Reserva Federal de Estados Unidos con una nueva reunión de política monetaria en la principal economía del mundo. El mismo miércoles en nuestro país se dará a conocer la tasa de desempleo para el trimestre móvil enero – marzo, además de corresponder la publicación de resultados corporativos de varias empresas tecnológicas en Estados Unidos. Por su parte, el día jueves la atención estará puesta en la primera estimación del Producto Interno Bruto del primer trimestre para la economía estadounidense, además de una reunión de política monetaria del Banco Central Europeo y también en los resultados de Apple.
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